4.9亿！健身设备制造商Life fitness力健被转卖

　　近日，全球知名商用健身设备制造商Life fitness力健宣布，将被上市母公司Brunswick(宾士域集团)出售给纽约私募股权公司KPS Capital。与力健一同出售的还有公司其他的健身业务，包括豪迈 (Hammer Strength)、赛佰斯(Cybex)、Indoor Cycling Group、SCIFIT和宾士域台球(Brunswick Billiards)等。该笔交易预计以4.9亿美元达成。

　　值得一提的是，宾士域1997年收购力健时花费3.1亿美元，2016年收购赛佰斯花费1.95亿美元，仅这两个品牌的收购价格就已经超过了此次交易价格，也就是说力健此次是被母公司以低估值转卖。

　　作为全球排名前十的商用健身设备制造商，力健在2018年经历了一系列重大变化。先是健身业务从母公司剥离，成为一家单独的子公司，紧接着失去了其最大的合作商之一，公司管理层也相应地进行了调整，从财报来看，2018年力健全年净收入(10.3亿美元)基本与上一财年持平，最近的两个季度业绩连续下滑。其新东家表示，他们有信心让公司实现茁壮成长，未来将降低成本提高效率，开发新产品并加强其数字产品。

　　有史考证，跑步机在最初诞生时是用来惩罚罪犯的。19世纪初，英国的监狱落后，除了死刑只有驱逐、监禁，出于人道主义考虑，英国进行了监狱改革，一名工程师发明出一款监狱跑步机，犯人需要用力踩动巨大的滚轮产生动力来抽水或者驱动磨坊。

　　一直到19世纪末20世纪初，跑步机告别“刑具”黑历史，逐渐被改良为健身器材，20世纪中叶逐渐开始成为一种流行，力健、泰诺健等健身器材品牌诞生。1968年，力健健身器材制造了世界上第一台电动健身车，1997年被宾士域收购。

　　宾士域原有的业务都与游艇相关，分别为船用发动机业务及游艇业务。其船用发动机业务主要由水星海事集团(Mercury Marine)组成，水星海事是全球最大的高转速赛艇发动机制造商，目前世界上最极速的水上动力艇运动——F1摩托艇世界锦标赛，所有赛队赛手都使用同一品牌的发动机——美国水星发动机；游艇业务由宾士域游艇集团组成，生产和销售玻璃纤维运动艇、游艇、运动捕鱼艇和中控台、近海捕鱼艇、铝和玻璃纤维捕鱼艇、甲板艇、充气艇和重型铝合金艇，其在全球拥有50多个制造基地，拥有近40多个国际性的品牌，是世界上最大的游艇制造商。

　　在收购力健的同一年内，宾士域又相继收购了数个健身品牌。财报显示，2016年，宾士域集团健身业务实现收入9.8亿美元，同比增长23.4%，此后两年，健身业务收入都突破10亿美元，分别为10.33、10.38亿美元。

　　财报显示，截至2018年12月，力健在全球170个国家和地区都设有办事处，拥有近3000名员工、超过200万件的商用健身设备和超过6000万的全球用户。

　　尽管力健看起来在全球市场上占有很大的份额，但近年来却一直在走下坡路。2018年全年财报显示，整体业务营收与上一年持平，但净利润有所下滑，其经营的大多数国家减少了销售额。力健2019年第一季度销量为2.252亿美元，相比2018年第一季度的2.444亿美元，下降了7.8%。力健公司称造成业绩下滑的主要原因是由于“市场的稳定需求和健身俱乐部的销售减少”，额外的库存成本调整主要与产品转型，运费成本增加以及其他成本上涨和效率低下有关。

　　从长远来看，力健管理层预计，由于市场需求稳定，2019年销售额将继续下滑。“虽然我们预计2019年营收将与2018年保持一致，但会因为公司计划投资新产品和现代化信息技术平台而导致营业利润下降，这些计划旨在使健身业务作为一个实体公司独立运营。”

　　事实上，早在2018年，宾士域集团就公布了剥离健身业务的消息，并把旗下健身业务分离出来，成立了单独的子公司，据外媒报道，独立公司将有利于该业务板块未来成功上市。

　　尽管力健的新股东信心满满，但他们不得不面对一个事实：力健想要在短期内实现弯道超车并不容易。一方面，伴随着消费行为的转变，家用健身器材品牌进一步蚕食原有健身市场。越来越多的健身品牌正在崛起，以中国市场为例，据《2019年中国健身器材产业研究与发展趋势预测报告》显示，2017年，全球健身器材市场近108亿美元，中国制造占比约为53%，越来越多的贴牌加工厂开始走品牌化路线。

　　另外一方面，则是因为同业竞争加剧。与力健惨淡的财报相比，力健的主要竞争对手之一意大利健身器械公司泰诺健(Technogym)财报却很喜人。2018财年泰诺健营收为6.43亿欧元(合7.11亿美元)，比2017年增长了8%，包括中国(26%的销售增长)、北美(19%的增长)和日本(16%的增长)。净利润增长50%以上。值得一提的是，该公司早在2016年5月就在米兰证券交易所上市。

　　力健另外一大竞争对手必确(Precor)则是亚玛芬体育旗下子品牌之一(亚玛芬体育今年被安踏体育收购)。去年力健在北美地区主要客户之一Planet Fitness选择和必确合作，双方达成了价值3000万美元为期两年的供应商协议。

　　在研发与模式创新上，力健也是落后于竞争对手的。力健于近日推出了第一个合资企业，想要通过链接其庞大的设备基础，打造一个主打生活健身的数字广告平台，但泰诺健早在2016年就已经有了云数字平台，消费者可以随时随地通过泰诺健的健身设备和任何装置上的移动应用程序连接至其个人健身体验账户。

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