多品牌 专业化 全球化——国产体育品牌2025年增长解析

　　近期，在港股上市的国产体育品牌安踏、李宁、特步、361度陆续发布2025年业绩报告。报告显示，行业延续复苏态势，营收与利润普遍增长：安踏营收迈过800亿元，李宁巩固专业优势，特步高端跑步子品牌起量，361度连续五年双位数增长。国产体育品牌正从规模扩张转向质效双升，专业细分、全域渠道、全球化带来持续增长。

　　安踏：多品牌驱动高增长

　　安踏公司在2025年营收802.19亿元，同比增长13.3%，继续领跑国内市场，这也是安踏年度营收首次突破800亿元大关。

　　近年来，安踏以“单聚焦、多品牌、全球化”为发展战略。在安踏众多品牌中，主品牌安踏收入同比增长3.7%至347.54亿元，经营利润同比增长2.5%至72.11亿元；斐乐品牌收入同比增长6.9%至284.69亿元，经营利润同比增长10.1%至74.18亿元。其他品牌收入同比增长59.2%至169.96亿元，经营利润同比增长55.3%至47.36亿元，其中迪桑特收入首次突破100亿元，成为安踏第三个百亿级品牌。

　　安踏在2025年持续构建与完善全球营运体系，全力推进“安踏东南亚千店计划”，目标是在该地区设立1000家安踏零售网点，探索出可复制的出海路径，并战略开拓中东及非洲市场。

　　李宁：跑步成第一大品类

　　李宁公司2025年营收295.98亿元，同比增长3.2%；净利润29.36亿元，毛利率49.0%。

　　锚定“单品牌、多品类、多渠道”战略，李宁公司在2025年循产品升级、渠道优化及品牌营销等方向推动战略发展。围绕跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球及运动休闲六大核心品类，李宁公司持续发力，并把握新兴领域机遇，积极拓展户外、网球、匹克球等细分运动品类。其中，跑步品类收入占总收入比例达到31%，成为第一大品类。鞋类、服装、器材分别收入146.51亿元、123.27亿元、26.21亿元。

　　特步：专业品牌高速增长

　　深耕跑步赛道的特步全年营收141.51亿元，增长4.2%；净利润13.72亿元，增10.8%；净现金17.07亿元，财务持续优化。

　　主品牌特步在2025年实现收入125.15亿元，增长1.5%，在国内马拉松赛事穿着率保持第一。索康尼、迈乐等专业运动分部收入16.36亿元，大增30.8%，成为重要业绩增长点。电商销售收入占总收入的比例超过三分之一，直播电商销售增长近40%，海外业务接近翻倍。

　　361度：电商和海外市场爆发

　　361度在2025年实现营收111.46亿元，增10.6%；净利润13.09亿元，增14.0%，连续五年实现双位数增长，盈利能力稳步提升。

　　361度近年来持续发力电商、童装和海外业务。2025年，电商收入33亿元，大增25.9%，占比近30%。儿童业务收入26亿元，增长10.4%，门店2364家，单店效能提升。海外零售收入增长125.4%，全球超品店达127家，高性价比与全球化打开持续成长空间。

　　“2026年为‘十五五’开局之年，国家将进一步释放体育消费潜力，推动体育用品制造业转型升级，内需潜力不断释放，将为体育产业提供坚实支撑和广阔舞台。”正如李宁所言，各大国产体育品牌均对2026年保持乐观，相信随着全民健身深化和体育消费升级，将继续巩固优势，在专业科技、品牌价值、全球市场上与国际巨头同台竞争，迈向高质量发展新阶段。

　　(王世让)